A América está entrando em uma era de “crescimento sem empregos”, de acordo com analistas do Goldman Sachs. Isso não é ideal para aqueles de nós que dependem de empregos. Não é especialmente bom para quem atualmente não tem um emprego, seja porque está no mercado há algum tempo ou porque acabou de sair da faculdade e está tentando começar. Mas, ei, pelo menos os detentores de capital ainda obterão todo esse crescimento sem aqueles custos indesejados com folha de pagamento!
O memorando, escrito pelos economistas David Mericle e Pierfrancesco Mei e avistado pela Fortune, alerta que o atual mercado de “crescimento modesto de empregos ao lado de um crescimento robusto do PIB” é provavelmente a nova norma daqui para frente. A maior parte desse crescimento robusto do PIB virá das empresas adotando inteligência artificial, de acordo com os analistas, com “apenas uma contribuição modesta do crescimento da oferta de trabalho devido ao envelhecimento da população e à imigração mais baixa.”
Claro, ainda há muitas pessoas entrando no mercado de trabalho, mas elas estão tendo dificuldades. Até agora, houve evidências limitadas para sugerir que, apesar do hype, a IA realmente deslocou muitos trabalhadores. Na verdade, é provável que as políticas da administração Trump, incluindo tarifas, tenham tido um efeito mais prejudicial na contratação em geral. Mas há sinais de que a adoção da tecnologia está desacelerando a contratação, especialmente para posições de nível básico. As vagas para esses cargos estão muito abaixo do ano passado, então, enquanto as pessoas não estão necessariamente sendo empurradas para fora de posições existentes, o mercado puxou a escada para aqueles que tentam entrar nos degraus mais baixos.
Isso não é apenas ruim, mas é extremamente míope. A questão sobre os cargos seniores é que você precisa de pessoas com experiência para preenchê-los. Se toda a economia está apenas cortando o fluxo de desenvolvimento de pessoas que eventualmente poderão ocupar esses cargos, haverá um problema maior no futuro quando aqueles que ocupam cargos seniores se aposentarem ou saírem. Você não obtém funcionários seniores sem primeiro ter funcionários juniores, mas talvez todas essas empresas estejam apenas apostando que a IA continuará a melhorar a ponto de não precisarem mais se preocupar com humanos.
Então, as coisas estão ruins agora, mas os economistas dizem que realmente não entendemos quão ruins elas são ainda. “A história também sugere que as plenas consequências da IA para o mercado de trabalho podem não se tornar aparentes até que uma recessão ocorra”, escreveram. De acordo com pesquisadores do Deutsche Bank, a única coisa que atualmente mantém a economia americana fora de uma recessão é o gasto relacionado à IA, que, segundo o economista de Harvard Jason Furman, respondeu por 92% do crescimento do PIB na primeira metade de 2025.
Massivos montantes de dinheiro estão fluindo para investimentos em IA, com a promessa de que há um grande potencial para aumentos de produtividade tanto através da adoção empresarial quanto do consumidor de ferramentas de IA. Isso não se materializou nem um pouco até agora, mas a ideia de que isso acontecerá prejudicou severamente o mercado de trabalho. Uma coisa é certa: a IA será transformadora para a economia. Se isso ocorrer na forma de ganhos de produtividade ou um colapso total dos mercados que estão excessivamente alavancados em apostas de IA que nos arrastam para uma recessão estilo 2008, bem, teremos que ver.