O investimento de capital de risco em startups europeias ultrapassou US$ 52 bilhões no ano passado, refletindo a trajetória de crescimento de longo prazo do mercado e a estabilização gradual após os picos excessivos de 2021-2022 (impulsionados em grande parte pela pandemia de COVID-19) e a desaceleração comparativa de 2023, de acordo com um novo relatório.
Embora 2024 tenha visto turbulências políticas e regulatórias, o pool de talentos de startups da Europa continua a aumentar, mesmo que as escassezes de financiamento tenham começado no ano passado, segundo o novo relatório “Dealflow” da Orrick, que cobre 2024.
Uma análise de mais de 375 investimentos de capital de risco e equity de crescimento na Europa no ano passado revela algumas conclusões-chave. Comparado aos anos anteriores, o mercado de startups da Europa se estabilizou, com um reequilíbrio moderado dos termos de investimento em relação aos altos e baixos extremos do hype da pandemia e da desaceleração pós-pandemia.
Houve também uma adoção muito maior dos novos documentos de modelo da British Venture Capital Association em negócios europeus, que tendem a se alinhar mais de perto com as práticas dos EUA. Com esse padrão de fato emergindo, essa tendência provavelmente acelerará a realização de negócios futuros, pois é muito mais fácil avançar em negócios onde todos estão familiarizados com a estrutura.
As empresas europeias também pareceram expandir os pools de opções, com mais de 70% dos financiamentos em equity incluindo um top-up, destacando um pool de talentos europeu mais forte e um foco na escalabilidade das empresas em vez da venda precoce.
Houve sinais de uma melhoria no volume e no tamanho dos negócios também, com o tamanho médio dos negócios que a Orrick fez com clientes investidores crescendo 66%, enquanto os negócios iniciados por startups viram uma ligeira queda, embora os negócios do lado da empresa ainda representassem a maioria.
No entanto, o relatório refletiu o fato de que a Europa continua restrita no número e na quantidade de negócios de financiamento em estágio de crescimento. Enquanto a Europa está bem servida para o estágio inicial, o financiamento em estágio posterior e de crescimento é escasso.
Os negócios baseados em equity foram mais fortes do que os baseados em dívida, com as empresas preferindo rodadas de extensão em vez de rodadas de dívida. Os dois tipos mais comuns de negócios baseados em equity que surgem nesse caso são ASAs (Acordo de Assinatura Avançada) e SAFE (Acordo Simples para Futura Equity).
Cerca de 30% das rodadas foram ou um financiamento secundário independente ou rodadas que incluíam um componente secundário. Os fundadores tendiam a acessar transações secundárias mais cedo na fase de financiamento, com algumas ocorrendo já na Série A.
Startups com algum tipo de modelo de negócio baseado em SaaS ou plataforma representaram 21% dos financiamentos, DeepTech aumentou para 23%, negócios com um componente de IA e ML (aprendizado de máquina) mantiveram uma participação de 33%, e FinTech subiu para 16% dos negócios europeus.