Altos Ventures, a firma de capital de risco do Vale do Silício que apoiou empresas como Roblox, Coupang, PandaDoc e Quizlet, assegurou $500 milhões para seu último fundo, de acordo com registros da SEC. A firma está no mercado há quase três décadas e este é seu maior fundo até agora.
Altos Ventures não quis comentar sobre o registro ou o novo fundo.
A firma de capital de risco de multistágio gerencia mais de 15 fundos em três veículos, de acordo com PitchBook. Eles incluem os fundos Altos Ventures e Altos Hybrid, que investem em empresas dos EUA e globais, bem como o Altos Korea Opportunistic Fund, que visa startups na Coreia do Sul. Altos Ventures possui mais de $7 bilhões em ativos sob gestão.
Altos Ventures se especializa nos setores de software empresarial e de consumo, com um forte foco em SaaS, consumo e mobile. A firma se orgulha de ser o “primeiro investidor institucional em empresas de alto crescimento lideradas por fundadores.”
O novo fundo é notável porque é um sinal de que firmas bem estabelecidas continuam a levantar capital substancial, apesar do esfriamento em outras partes do mercado de venture. A captação de recursos, por exemplo, se tornou mais desafiadora para gestores de fundos emergentes, muitas startups em estágios avançados estão lutando para levantar rodadas de crescimento, as avaliações estão mais suaves no geral (especialmente quando a empresa em questão não é uma empresa de IA), e o mercado de IPO está lento há anos.
Em contraste com o grupo seleto de firmas de capital de risco que escalaram para fundos de multibilhões de dólares na última década, a Altos adotou uma abordagem mais contida, consistentemente limitando seus fundos a menos de $1 bilhão a cada poucos anos. Isso é mais na linha da Benchmark, que também se manteve conservadora, levantando um fundo de $425 milhões no início deste ano e um fundo adicional de $170 milhões apenas para parceiros.
Para essas firmas, manter uma estratégia focada em fazer investimentos iniciais em um número selecionado de startups em estágio inicial — e apostas em estágios posteriores no caso da Altos — provou ser mais eficaz do que levantar fundos massivos de multibilhões de dólares em busca de negócios por FOMO durante tanto o ZIRP quanto as atuais bolhas de investimento em IA.
Dados da Cambridge Associates, que constroem e gerenciam portfólios de investimento para investidores institucionais, apoiam essa tendência: fundos menores historicamente geraram retornos mais elevados. Refletindo isso, a CRV, uma firma de venture veterana com mais de meio século, recentemente retornou mais da metade de seu fundo de estágio avançado de $500 milhões, citando as avaliações inflacionadas de startups maduras.
Os apoiadores da Altos Ventures parecem satisfeitos com sua estratégia de investimento. A firma de 28 anos afirma ter sido o primeiro e principal investidor em mais de 50 empresas, com mais de uma dúzia de empresas do portfólio se tornando públicas ou sendo adquiridas por empresas de capital aberto. Até o momento, a Altos apoiou quase 250 empresas, de acordo com dados do PitchBook.