Pergunte a qualquer VC se ainda estamos em um mercado de urso de capital de risco e esse investidor quase certamente dirá que não, que o financiamento ainda está fluindo para boas empresas.
Isso pode parecer uma tentativa de disfarçar a realidade, pois há muitas histórias sobre como ainda está difícil para aqueles que estão levantando fundos agora. E com boa razão. As rodadas de queda — ou seja, levantar fundos a uma avaliação mais baixa do que uma rodada anterior, que os fundadores desejam evitar a menos que não tenham escolha — ainda estavam em níveis quase recordes durante a primeira metade de 2024, de acordo com o relatório Venture Beacon da Aumni. Cerca de 39% dos negócios de estágio avançado foram uma rodada de queda, segundo o relatório da Aumni. Isso abrange a Série B e além, com a maior porcentagem de rodadas de queda na Série C e além.
Mesmo a Stripe — cujo sucesso ninguém questiona — não se recuperou totalmente de sua avaliação de $95 bilhões em 2021 até uma grande transação secundária que ocorreu em julho. Embora tenha subido para $70 bilhões até então.
Mas, apesar desse tipo de pessimismo, as estatísticas do final de 2024 estão cheias de boas notícias também. Por exemplo, novos dados da Crunchbase mostram um verdadeiro boom em megacontratos — rodadas de financiamento de $100 milhões ou mais.
A Crunchbase rastreou quase 240 megacontratos para startups baseadas nos EUA até agora este ano, o que já é mais do que os 210 levantados em todo o ano passado.
Ainda mais interessante é que a principal categoria da Crunchbase para esses negócios não foi a IA. Startups de biotecnologia e saúde contabilizaram 87 megacontratos, em comparação com 26 para a segunda categoria, IA.
Algumas dessas rodadas são, admitidamente, cruzadas: empresas que trabalham com IA para saúde. Por exemplo, a Crunchbase destaca a empresa de descoberta de medicamentos com IA, Xaira Therapeutics, como um dos megacontratos notáveis em tecnologia da saúde. A Xaira foi lançada em abril com uma enorme rodada de $1 bilhão liderada pela ARCH Venture Partners e Foresite Labs (ambas conhecidas por biotecnologia), mas com VCs clássicos do Vale do Silício na rodada também, como NEA, Sequoia Capital, Lightspeed Venture Partners, SV Angel e outros.
Nós a consideraríamos, sem dúvida, uma empresa de IA e a incluímos em nossa lista em andamento que rastreia megacontratos de startups de IA.
Mas também houve negócios como a Série A de $120 milhões da Superluminal Medicine, liderada pela Eli Lilly. Embora também esteja usando aprendizado de máquina para acelerar a criação de medicamentos, seu foco é encontrar medicamentos para certos receptores de pequenas moléculas nas membranas celulares. Essa é uma área quente na biotecnologia atualmente — sem necessidade de ‘lavagem’ de IA. O negócio foi apoiado por investidores clássicos de tecnologia, como Insight Partners e Gaingels, além da NVentures (braço de capital de risco da NVIDIA), que parece estar em todos os lugares hoje em dia.
Outros megacontratos de biotecnologia da Série A e B incluem a Série B de $120 milhões fechada pela Terray Therapeutics, que também está trabalhando em medicamentos de pequenas moléculas; e a Série A de $100 milhões que a Judo Bio conseguiu para tratar medicamentos para rins. Um novo megacontrato de biotecnologia parece ser anunciado a cada semana.
Além da tecnologia da saúde e da IA, outro setor que está captando megacontratos é a cibersegurança, com 16 desses negócios até agora este ano. Exemplos incluem a startup de segurança por e-mail Kiteworks levantando $456 milhões, a startup de segurança de dados Cyera levantando $300 milhões e a startup de segurança em nuvem Wiz levantando impressionantes $1 bilhão.
Há também alguns outros sinais positivos para fundadores em estágios iniciais. As avaliações pré-money melhoraram ligeiramente para negócios de seed e Série A na primeira metade do ano, descobriu a Aumni.
O fechamento de negócios em 2024 também parece estar no mesmo ritmo de 2023, de acordo com o Q3 PitchBook-NVCA Venture Monitor. Em 2023, o número ficou em pouco menos de 16.000 negócios, que foi um pouco mais alto do que a média de atividade anual antes da pandemia e da frenética era de ZIRP de 2020-21.
Para aqueles interessados em aprender mais, o TechCrunch Disrupt 2024 sediará uma sessão no Builders Stage intitulada “O que você precisa para levantar uma Série A hoje” e outra sobre “Como levantar em 2025 se você tiver feito uma rodada plana, de queda ou de extensão.”